CIUDAD DE MÉXICO, MX.- Fitch Ratings recortó este viernes la calificación de Petróleos Mexicanos (Pemex) desde ‘BB’ a ‘BB-‘, con una perspectiva de calificación estable. Además recortó la nota de la Comisión Federal de Electricidad (CFE) a ‘BBB-’ desde ‘BBB’; publicó El Financiero.
Pemex queda en el ‘piso’ del grado especulativo
Esta es la segunda ocasión que recorta la nota de la petrolera en lo que va del mes.
La nota de la petrolera estatal cambió de una perspectiva negativa a estable, lo que indica que no se espera una modificación de la calificación.
Las rebajas de calificación de Pemex y CFE reflejan el vínculo directo de estas compañías con las calificaciones soberanas de México, según la metodología de Fitch.
Las notas ‘BB’ indican un elevado riesgo de incumplimiento en relación a otros emisores u obligaciones. El pago es hasta cierto punto incierto y la capacidad de pago oportuno resulta más vulnerable a los cambios económicos adversos a través del tiempo, según la definición de Fitch.
“Las calificaciones de Pemex están tres niveles por debajo de las del soberano como resultado del continuo deterioro de su perfil de crédito independiente a ‘ccc-‘ en medio de la recesión en la industria mundial del petróleo y el gas, los supuestos más bajos del precio del petróleo de Fitch y la debilitamiento de la vinculación crediticia entre México y Pemex”, según el reporte de Fitch.
La agencia expuso que el deterioro del perfil de crédito independiente de la petrolera nacional refleja su flexibilidad limitada para manejar la recesión en la industria del petróleo y el gas dada su elevada carga impositiva, el alto apalancamiento, el aumento de los costos de elevación por barril y las altas necesidades de inversión para mantener la producción y reponer las reservas.
Como consecuencia de esto, Fitch también rebajó la calificación de IEnova y Cometa a ‘BBB-‘.
“Las rebajas de calificación de IEnova y Cometa reflejan el mayor riesgo de contraparte en su perfil de crédito, ya que los GRE (entidades relacionadas con el gobierno de Fitch) representan una gran parte del flujo de caja de ambas compañías”.
La CFE, Pemex y Cenegas representan alrededor del 45 por ciento al 50 por ciento del EBITDA de IEnova, mientras que CFE y Cenegas representan un 50 por ciento de los ingresos de Cometa.
En marzo, el precio del petróleo mexicano cayó 72.93 por ciento. Mientras el 31 de marzo registró un precio de 10.76 dólares por barril, la última jornada de febrero cerró en 39.76 dólares por barril.
Sin embargo, respecto al cierre de marzo, la mezcla mexicana registró una ganancia de 31.69 por ciento, al cerrar el jueves en 14.17 dólares por barril, respecto a los 10.76 dólares del último día del tercer mes.
Fitch recortó el miércoles de esta semana la calificación de México desde ‘BBB’ a ‘BBB-‘, con una perspectiva estable, debido al efecto de la pandemia del nuevo coronavirus. Con lo que el país está a un escalón de perder el grado de inversión en la escala de la calificadora.
A finales de marzo, S&P Global Ratings bajó también la calificación soberana de México a ‘BBB’ desde ‘BBB+’ y la de Pemex a ‘BBB’.
Fitch deja la nota de CFE a un paso del grado especulativo
La calificadora Fitch Ratings recortó este viernes la nota de la Comisión Federal de Electricidad (CFE) a ‘BBB-’ desde ‘BBB’.
Así, la calificación de la compañía dirigida por Manuel Bartlett queda a un paso del grado especulativo.
La baja en la nota de la eléctrica nacional, afirma la calificadora de riesgos, refleja el vínculo directo de la compañía con la calificación soberana de México, la cual también fue rebajada esta semana.
“Las calificaciones de CFE se igualan a las de México dado su fuerte vínculo con el gobierno”, dice la agencia.
Esta es la segunda baja que hace Fitch en la nota de CFE en menos de un año. En junio pasado, la calificadora redujo la nota de la eléctrica nacional a ‘BBB’ desde ‘BBB+’.
Fitch explicó anteriormente que las bajas en la nota de CFE generalmente reflejan las calificaciones soberanas, pues el gobierno mexicano tiene una fuerte relación con la empresa, en la junta directiva, la interferencia operativa y el apoyo financiero, además de que es estratégicamente importante para el país, ya que es la única comercializadora de electricidad y mantiene el monopolio en las actividades de transmisión y distribución.
En los últimos meses, Fitch Ratings ha señalado algunas acciones llevadas a cabo por el Gobierno federal que afectan a la eléctrica nacional, como la cancelación de la cuarta subasta eléctrica de largo plazo y otros proyectos de de transmisión.
También ha criticado el establecimiento de subsidios, las altas pérdidas técnicas y no técnicas y el uso de combustibles fósiles en la generación de electricidad. (Fuente: El Financiero)